無期限契約と四半期契約の違いは？

Update on 2024/08/07 07:59:43

仮想通貨の先物取引において、主な2種類のサービスは無期限契約と四半期契約です。本記事では、 2つの契約の主な違いを紹介します。

1. 有効期限

四半期先物契約により、トレーダーは、指定された期間の前に、標的資産を所定の価格で売買することができます。言い換えれば、先物契約の存続時間は限られており、それぞれのカレンダーサイクルに基づいて失効します。たとえば、BTC0924と表記されたビットコインの契約は、発行日から3か月で失効する四半期先物契約です。

一方、名前が示すように、無期限契約には有効期限がありません。したがって、四半期ごとの先物契約とは異なり、トレーダーはさまざまな納期を追跡する必要はありません。たとえば、トレーダーは、清算されない限り、永続的にポジションを保つことができます。

２. 资金费率

無期限契約は伝統的な意味で決済しないので、取引所は先物価格と指数価格が定期的に収束することを保証するメカニズムを必要とします。このメカニズムは、資金費率/手数料としても知られています。

資金手数料は、永久契約市場と現物価格の差に基づいて、ロングトレーダー又はショートトレーダーに定期的に支払われます。従って、オーブンポジションに応じて、トレーダーは資金を支払うか受け取るかのどちらかになります

無期限契約とは異なり、四半期契約には資金手数料はかかりません。これは、資金手数料が時間とともに変動する可能性があるため、ロングのポジショントレーダーやヘッジャーにとって有利です。特に極端な市場状況では、高い資金手数料は、市場でのロングポジションを維持するために費用がかかる可能性があります。

たとえば、ビットコインの価格が上昇するにつれて、BTCの無期限契約市場全体の資金手数料が急騰する可能性があり、市場での購入圧力の不均衡を示しています。このように、この効果は、ロングポジションを長期にわたって保持するためにより多くの費用がかかる結果になります。